華泰聯合宏觀調控政策管理及戰略管理知識分析(PDF 39頁)

華泰聯合宏觀調控政策管理及戰略管理知識分析(PDF 39頁)目錄：

一、市場看法：政策不放鬆，股市弱勢反彈
二、行業視角
三、重點個股評價
四、市場回顧與數據監測

華泰聯合宏觀調控政策管理及戰略管理知識分析(PDF 39頁)簡介：

央企數目上半年隻減少了4 家，而下半年的硬指標是25 家。國務院國資委主任李榮融在7 月23 日舉行的中央企業負責人會議上表示，下半年要以組建國新資產管理公司為契機，加快中央企業重組和調整步伐，年底前確保把央企家數調整到100 家以內。實際上上半年的整合家數低於預期，隻整合掉4 家，即攀鋼和鞍鋼聯合重組、中國包裝總公司並入中國誠通控股集團有限公司、中國新時代控股（集團）公司與中國節能投資公司合並重組、上海醫藥工業研究院整體並入中國醫藥集團總公司。按照國資委的硬性要求，下半年整合的力度和速度將前所未有，同樣給二級市場帶來的機會也是值得高度關注。

軍工、科研院所及主輔剝離將是並購重組的重點。航天軍工行業的並購重組，正逐漸進入由點到麵的全麵鋪開階段。目前國內軍工行業的資產證券化較低，且很多上市公司的資產質量欠佳。按照各大軍工集團的資產整合思路，上市公司將是未來軍工資產及民品業務發展的理想平台，建議關注中國衛星、中核科技、航天電子、哈飛股份等。科研院所類企業缺乏集團支持，同時屬於科技創新優勢突出的領域，與目前培育新興產業有著緊密關係，並入大集團後將給旗下上市公司帶來良好的並購重組預期。目前尚未重組的科研院所有機械科學研究總院、北京有色金屬研究總院、北京礦冶研究總院、中國建築科學研究院、電信科學技術研究院、中國建築技術研究院、上海船舶運輸科學研究所、武漢郵電科學研究院。他們旗下上市公司有北礦磁材、當升科技、大唐電信、高鴻股份、有研矽股、烽火通信、光迅科技等。此外，主輔業剝離率先從酒店業展開。目前隻有港中旅集團、華僑城集團、中糧集團、中化集團、中國國旅集團和南光集團6 家央企主業為酒店。預計港中旅集團、華僑城集團、中糧集團、中化集團有可能成為未來3 到5 年央企非主業賓館酒店資產分離重組的主要受益者，旗下上市公司華僑城A 和中國國旅存在主題機會。

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