工商銀行發行上市影響分析(pdf 5頁)

1、發行將創曆史之最
2、A 股IPO 年籌資達千億
3、工商銀行優勢有限
4、上市首日指數收陰概率大

工商銀行10 月9 日啟動路演，申購日16 至19 日，上市日10 月27 日。雖然工商銀行的路演顯
示認購熱情十分高漲，市場也對其上市給予了厚望，認為其能夠引領大盤成功突破1800 點，但從一
些情況分析，不排除大盤在工商銀行上市之前出現拐點。
1、發行將創曆史之最
從發行方案來看，工商銀行招股價區間：H 股2.56-3.07 港元，A 股2.60-3.12 元，對於2006 年
預測市淨率1.96-2.23 倍。計劃發行A 股130 億股，H 股354 億股，如果超額認購選擇權全部行使，
其最終可實現的融資數量為A 股149.5 億股，H 股407 億股。根據路演情況，估計工商銀行會以上
限價格發行，那麼A、H 股籌資合計為1500-1700 億元，創曆史之最。
2、A 股IPO 年籌資達千億
從A 股市場來看，工商銀行A 股將籌資405-460 億元，而今年6 月份IPO 重啟以來，根據證監
會統計數據6、7、8 三個月A 股首發融資474 億元，再融資198 億元，而工商銀行一家其A 股發行
就可以與6-8 月的籌資總額相比擬。如果從年度發行看，2002 年A 股市場IPO 籌資額為516 億元，
而2006 年6-8 月三個月籌資額合計已經為474 億元，如果算上9 月份的9 家IPO（約85 億），10 月……

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