公司並購管理培訓教材(PPT 52頁)

第1節 公司並購的概念與類型
第2節 公司並購理論
第3節 公司並購的價值評估
第4節 公司並購的支付方式
一、並購的概念
二、並購的類型
1.按照並購雙方所處的行業分類
2.按照出資方式分類
3.按照並購程序分類
4.按照並購是否利用杠杆分類
三、公司並購的程序
一、效率理論
1.差別效率理論
2.無效率的管理者理論
3.經營協同效應理論
4.多元化經營理論
5.財務協同效應理論
6.價值低估理論
二、代理理論
1.並購解決代理問題
2.管理主義
3.管理層自負假說
4.自由現金流量假說
三、稅收效應理論
一、目標公司價值評估的步驟
二、成本法
三、市場比較法
市盈率法
市淨率法
市銷率法
四、現金流量折現法
1.基本原理與模型
2.評估價值的影響因素
3.公司自由現金流量折現模型
4.股權自由現金流量折現模型
五、換股並購估價法
一、現金支付方式
二、股票支付方式
三、混合證券支付方式
思考題
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