債券價值分析課件(PPT 65頁)

第五章 債券價值分析
資產支持票據 (ABN,Asset-Backed Medium-term Notes )
ABS（Asset-Backed Securitization ）
交易所債券市場
1、貼現債券
2、直接債券
3、統一公債
三、判斷債券價格低估還是高估的方法
債券價格與到期收益率
例題
總結： Malkeil定理
Malkeil定理
第三節 債券價值屬性
表5-4 :20年期、息票率為9%、內在到期收益率為12%的債券的價格變化
表5-5: 20年期、息票率為9%、內在到期收益率為7%的債券的價格變化
零息票債券的價格變動
第四節 久期、凸度與免疫
債券組合的久期
久期：現金流現值翹翹板的支點
(三)Macaulay久期定理
（四）久期的缺陷
二、凸性
泰勒展開與凸性
三、免疫
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