金融工程與風險管理課件(PPT 97頁)

金融工程與風險管理
2.1 馬科維茨風險資產組合模型
組合均值與方差
均方準則與有效集
兩種風險資產構成的可行集
兩種完全負相關資產的可行集
兩種不完全相關的風險資產的組合的可行集
在各種相關係數下、兩種風險資產構成的可行集（W≥0）
3種風險資產的組合二維表示
最小方差集的幾何特征
2.1.2 兩基金分離定理（two-fund separation theorem）
兩基金分離定理的意義
2.1.3 有效前沿的數值算法
程序：資產組合有效前沿
2.2 資本資產定價模型
2.2.1 單基金定理
加入無風險資產後的最優資產組合
單基金定理（分離定理）
單基金定理的原因、條件和意義
分離定理對組合選擇的啟示
資本資產定價模型（CAPM）
CAPM的基本假定
2.2.2 資本市場線
例子：最簡單的資本市場
CML的擴展
2.2.3 證券市場線（SML）
證券市場線（Security market line）
證券市場線與係統風險
係統風險
非係統性風險
投資組合的貝塔值公式
結論：貝塔、證券市場線、係統風險
SML的應用：項目選擇
2.2.4 股票的風險因子
2.3 債券模型與敏感性分析
2.3.1 久期(Duration)
久期：現金流現值翹翹板的支點
2.3.2 久期與債券的風險
久期與債券的風險
2.3.3 凸性及其性質
凸性的金融學含義
例子
例子：債券收益率的模擬
2.3.4 債券組合的敏感性
例子：債券組合的風險

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