貨幣時間價值與風險價值講義(PPT 33頁)

第二章貨幣時間價值與風險價值
重點、難點內容:
1.時間價值的計算
2.風險衡量指標的理解與運用
一.時間價值概述
1.涵義
幾種觀點:
第二章
節欲論:是資本所有者節欲行為(放棄當前生活消費的行為)的報酬
時間利息論:時間價值產生於人們對現有貨幣價值的高估和對未來貨幣價值低估,是價值的時差貼水.
流動偏好論:是人們放棄活動偏好的報酬
勞動價值論:指貨幣經曆一定時間投資和再投資所增加的價值
並不是所有的貨幣都有時間價值
其真正源泉是勞動者所創造的剩餘價值
表現形式:
絕對數形式(時間價值額),是資金在周轉使用中產生的增值額
相對數形式(時間價值率),是扣除風險報酬和通貨膨脹後的社會平均資金利潤率
2.時間價值的作用
是評價投資方案是否可行的基本依據
是評價企業收益的尺度
二.貨幣時間價值計算
1.複利終值和現值
複利終值:本金*複利終值係數(F/P,i,n)
例:某企業投資100000元,利率6%,每年的利息用於追加投資.
第1年本利和=100000*(1+6%)=106000
第2年本利和=100000*(1+6%)2=112360
複利現值:終值/終值係數=終值*複利現值係數(P/F,i,n)
例:某公司打算5年後獲得收益20000元,按年利率15%計算,該公司應投入多少元?
2.年金終值和現值
(1)普通年金
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