中國債券市場利率期限結構及利率風險管理研究(PDF 62頁）

第一節債券利率風險管理的傳統方法：久期凸度法
第一節債券市場利率風險管理的文獻綜述
第一節利率期限結構變化主成分分析的文獻綜述
第一節利率期限結構的一般概述
第一，推遲和提前贖回風險。免疫資產及久期是基於這樣的假設，即債券所約
第一：樣條估計和整段擬合參數模型各有自身的特點以及缺陷，樣條估計法設
第三種理論是市場分割理論(Market Segmentation Theory)。該理論認為在某個分
第三章基於主成分分析的VaR估計
第三節利率期限結構的估計模型
第三節基於主成分分析的蒙特卡羅VaR估計
第三節對上交所國債市場利率期限結構變化的實證分析
第三節麥考利久期套保和因子久期套保比較
第三，重新平衡。使用免疫資產存在的另一個問題是時間的流逝對所持有債券
第三：動態來看，我國的利率水平從2001年底到2002第三季度呈下降趨勢，2002
第二種是利用到期收益率(yield to maturity)的概念。所謂到期收益率，就是指使
第二章利率期限結構變化的主成分分析
第二節VaR在金融風險管理中的應用
第二節債券利率風險管理的三因素模型
第二節利率期限結構變化的主成分分析理論
第二節利率期限結構研究的文獻回顧
第二，在非水平利率期限結構上的多重非平行移動。免疫資產久期還基於這樣
第二：不同期限的利率水平存在著同漲同跌的現象，說明不同期限的利率相關
第四章債券組合的利率風險管理
第四節實證結果與分析
第四節應用因素情景仿真評估利率期限結構的風險值
表2．1利率期限結構樣本資料的描述性統計量
表2．2不同期限利率變化的Pelu'son相關係數
表2．2的結果顯示，期限相近的利率的變化緊密相關，雖然長期利率和短期利
表2．3主成分分析結果
表2．4載荷因子矩陣
表3．1利率曲線盼因素值
表3．2利率變化情景0．33個標準差)
表3．3樣本序列變化由大到小排序的百分位數
表3．4 1年期利率實際變化與模擬結果比較
表3．5 5年期利率實際變化與模擬結果比較
表3．6 10年期利率實際變化與模擬結果比較
表4．1樣本債券lo，11彪004年基本信息
表4．2組合的因子久期和麥考利久期
表4．3麥考利久期與因子久期套保結果比較
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