證券保險行業年度報告(PDF 30頁）

行業長期向上的基石：城鎮化和老齡化 .... 4
12 年經營數據預測 ... 4
壽險艱難恢複 ... 5
財產險繼續探底...... 13
投資新政效果待觀察 ...... 18
外部融資壓力壓製股價 ... 21
個人稅延養老金促進保險行業高速發展相對靠譜 ....... 23
商業健康險（含醫療險）和大病醫保3-5 年難對保險行業有實質性影響 .... 26
圖表 1：曆年人身險保費(億) ... 4
圖表2：中國城鄉居民人民幣儲蓄存款餘額(億) ....... 4
圖表3：壽險分銷渠道總覽 ...... 6
圖表4：營銷員人數(千名) ....... 7
圖表5：人均產能(元) ...... 7
圖表6：銀行理財產品發行規模 ...... 7
圖表7：人民幣理財產品預期收益率(債券和貨幣市場類) 7
圖表8：主要險企分紅水平預測(客戶部分) ...... 7
圖表9：銀行參股保險公司一覽 ...... 7
圖表10：2009-2011 年各渠道新單同比增長情況.... 8
圖表11：2008-2011 年中國電銷壽險市場發展情況 8
圖表12：電銷壽險市場主體 .... 8
圖表13：主要上市險企電銷壽險年化首年保費(萬元，預測值) ....... 9
圖表14：主要上市險企電銷壽險月均銷售人力(人，預測值) ... 9
圖表15：網銷渠道銷售量和產品複雜性之間的關係 ...... 10
圖表16：保險業中的電子商務模式 ....... 10
圖表17：產品創新的驅動因素 ...... 11
圖表18：壽險保費收入結構變動情況 ... 12
圖表19：中國大陸保險行業市場化進程 12
圖表20：傳統人身保險費率測算(預定利率從2.5%調整到3.5%) . 12
圖表21：定價利率自由化的國際經驗 ... 12
圖表22：收入年金Vs.累積年金Vs.投資型產品(藍色預計為未來主力品種) .. 13
圖表23：財產險保費增速(不考慮車險費率市場化影響) 13
圖表24：平安產險累計保費 .. 14
圖表25：太保產險累計保費 .. 14
圖表26：主要險企綜合成本率 ...... 14
圖表27：香港財產險保費結構 ...... 15
圖表28：中國大陸財產險保費結構 ....... 15
圖表29：主要險企財產險保費結構 ....... 15
圖表30：車險投保渠道及消費者關注方麵 .... 16
圖表31：電銷車險市場主體逐年增多 ... 16
圖表32：平安產險電銷車險保費概覽 ... 16
圖表33：平安產險電銷車險占比逐年擴大 .... 16
圖表34：太保產險電銷車險保費概覽 ... 17
圖表35：太保產險電銷車險空間很大但推動不強 . 17
圖表36：美國財產險綜合成本率 .. 17
圖表37：美國財產險淨利潤(十億) 17
圖表38：美國曆史上數次巨災(十億，截至2007 年) ..... 17
圖表39：巨災債券之保險連結證券設計 18
圖表40：巨災債券及汽車債券潛力估計 18
圖表41：保險公司平均投資收益率 ....... 18
圖表42：13 項投資新政彙總(已下發9 項) .... 19
圖表43：投資資產分類占比(按投資對象劃分) ..... 20
圖表44：主要險企浮虧/浮盈(億) ... 20
圖表45：可比實際投資收益率 ...... 21
圖表46：主要險企資產負債率 ...... 21
圖表47：險企外部融資優劣比較 .. 22
圖表48：壽險公司償付能力充足率及債務和股權融資 .. 22
圖表49：財產險公司償付能力充足率及債務和股權融資....... 23
圖表50：一張圖看懂為何要做個人稅延養老金 ..... 23
圖表 51：中央及上海大國企股東業務盡收囊中 ..... 25
圖表 52：養老險公司現階段業務側重點 25
圖表53：養老險公司規模概況(萬元，截至2012Q3) .... 25
圖表54：個人稅延養老險對當期稅收影響敏感性測試 .. 26
圖表55：中國商業健康/醫療險市場總量 ....... 26
圖表56：主要健康險公司業務盈虧情況 27
圖表57：上市險企估值表 ..... 28
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