行業分析與企業戰略研究課程(PPT 61頁)

行業分析與企業戰略研究——框架、案例與討論
巴菲特買股票的三原則
宿命的財務表現——ROE
宿命的財務表現1——ROE
宿命的財務表現2——ROE的波動（周期）
宿命的財務表現3——再投資的ROE
宿命的財務表現4 ——警惕高ROE背後的survival bias
高ROE的兩個常見來源——毛利和杠杆
高ROE的兩個常見來源——毛利和杠杆
2.2 宿命的根源與變遷 ——為什麼有些行業長期ROE比較高？
宿命的根源1 ——產品價格與通貨膨脹
宿命的根源2 ——管製與宿命突變
宿命的根源3 ——技術革新與宿命突變
需求特質對市場整合方式的影響
公司戰略——長期高ROE行業的公司戰略
認同感品牌的核心戰略
再投資——餡餅還是陷阱？
變革行業——“藍海戰略”
成熟行業——資產配置戰略
戰略之外——討論
A股--估值波動對股價影響超過盈利與分紅
為什麼估值波動超過價值積累？
行業研究員的研究範圍
關於職業的一點思考

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