股指期貨套期保值解決方案(PDF 19頁)

一、套期保值流程及關鍵要點..... 3
二、套保損益分解..... 3
三、Beta 分析..... 5
四、不完全套期保值11
五、合約展期.... 13
六、現金管理：最佳的管理期限..... 17
圖表目錄
圖1 套期保值期間現貨組合的累積收益率..... 7
圖2 套期保值期間Beta 的動態變化及期間期貨頭寸變動 8
圖3 套期保值期間套保組合的累積收益率..... 8
圖4 套期保值期間Beta 的動態變化.. 9
圖5 中小板ETF 套期保值期間套保組合的累積收益率.... 9
圖6 上證50ETF 套期保值期間套保組合的累積收益率. 10
圖7 套期保值期間招商銀行Beta 的動態變化.... 10
圖8 招商銀行套期保值期間套保組合的累積收益率..11
圖9 考慮最大資金占用的alpha 策略收益率及對衝用期貨頭寸數量 12
圖10 考慮最大資金占用的alpha 策略收益率及對衝用期貨頭寸數量.... 13
圖11 實證期，下月與當月兩個合約的日間價差變化..... 14
圖12 不同策略下的套期保值組合淨收益..... 15
圖13 實證期，下月與當月兩個合約的日間價差變化..... 16
圖14 不同策略下的套期保值組合淨收益..... 16
圖15 不同管理期限下期末損益 18
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