公司價值評估教材(PPT 176頁)

一、公司價值概述
二、公司價值評估的需求
三、公司價值評估理論與方法
公司價值評估
第二節 公司價值評估的需求
價值投資的需要
企業實施兼並、收購的需要
公司價值管理的需要
製定並實施期權激勵計劃
首次公開發行股票需要
為公司發展募集資本
未來的不確定性決定了價值評估的高風險性
信息成本決定了公司價值評估的有限時效性
人的主觀因素決定了公司價值評估的非絕對客觀性
評估過程決定評估結果
幾點需要特別強調
2、自由現金流貼現模型（Free Cash Flow ）
Baldwin公司：一個例子
2、自由現金流量折現模型
3、經濟增加值貼現法（EVA法）
調整現值法
稅盾收益
1、市盈率估值法（PE法）
市盈率估值法的三大缺陷
2、市淨率估值法（PB法）
收益法估值的基本流程
財務預測的編製——編製步驟
資產負債表重組
寶鋼公司價值評估
美國股票市場的收入乘數統計特征（2000年7月）
延遲期權
擴張或收縮規模期權
放棄期權：退出的期權
轉換期權
實物期權估價
價值創造？
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