債券及價值分析信息培訓講義(PPT 62頁)

投資分析
引言 有效資本市場假說的三種形式
二、半強式有效市場假說(Semi—Strong Form Market Efficienty)。
三、強式有效市場假說(Strong—Form Market Efficioncy)
投資策略及投資分析
積極型策略的分析要點
有效市場與投資策略
第五章 債券及價值分析
306億國債今發行[日期：2007-04-16]
第一節 債券基本概念
三、債券收益率
到期收益率的計算
四、債券的六條屬性
債券的六條屬性（續）
資料：全球債券評級機構
國內著名評級機構
第二節 債券價格與內在價值
二、債券現值公式
三、債券內在價值計算
幾種常見的債券
債券價值的EXCEL計算
統一公債的價值計算
利用內在價值或收益率的決策
第三節 債券定價理論
五大定理（續）
對應五大定理的投資決策：
第四節 債券的凸性、久期和免疫
一個簡單例子：
二、債券的風險測度與久期
久期
麥考萊久期(Macaulay’s Duration)
久期法則
Duration of a Vanilla Bond
Factors Affecting Duration
同學間借錢的例子，三種還款方案的久期：
EXCEL計算久期
久期的應用
債券的免疫
什麼是債券的免疫？
補充知識：即期利率
遠期利率
即期利率與遠期利率的關係
貼現因子：將來t年後可得1元的證券的當前值
第五節 債券期限結構理論
收益率曲線和債券利率期限結構：
美國國債收益率曲線
無偏差預期理論
向上的收益率曲線形成的原理：
流動性偏好理論
存在流動性風險溢價時的收益曲線
市場分割理論
市場分割時的收益曲線
本章要點回顧：
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