企業籌資決策講義(PPT 59頁)

第三講企業籌資決策
第一節企業籌資管理理論概述
一、企業籌資管理的意義
二、企業籌資管理的基本原則
(一)分析科研生產經營情況,合理預測
資金需要量;
(二)合理安排資金的籌集時間,適時取
得所需資金;
(三)了解籌資渠道和資金市場,認真選
擇資金來源;
(四)研究各種籌資方式,選擇最佳資金結構。
三、企業資金結構理論的發展
(一)MM理論
1.MM理論的基本假設
理論研究的最初,MM提出了以下假設條件
(1)企業的經營風險可以用息稅前盈餘
(EBIT)的標準離差來進行計量;
(2)現在和將來的投資者對企業EBIT的
估計完全相同;
(3)股票和債券在完善市場上進行交易;
(4)企業和個人的負債均無風險;
(5)企業的現金流量是一種永續年金。
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