私募股權PE與風險投資VC類型與基本運作方式概述(PPT 100頁)

第一講私募股權(PE)與風險投資(VC)類型與基本運作方式
一、私募股權與風險投資----資本類型及特征
1、私募股權與風險投資定義(EVCA的定義)
BVCA的定義
2、PE/VC的類型
2009年中國不同投資策略投資分布
3、私募股權與風險投資差異
4、PE（廣義）的特征
PE的本質特征
二、私募股權與風險投資的參與者和組織形式
1、私募股權與風投的參與者
私募股權與風險投資資金的最終需求者
私募股權資資金的最終提供者
2、私募股權和風投資本投融資運作的中介組織形式
有限合夥製及其主要參與者
三、私募股權與風險投融資運行周期及其機製
活躍於中國境內VC/PE機構投後管理團隊設置情況
活躍於中國境內VC/PE機構增值服務模式
私募股權基金機製與其他投融資機方式比較
金融契約研究(Vauhkonen,2004)
非對稱信息委托代理模型(Rasmusen,1994)
私募股權投資基金是傳統的私人和公共治理模式的替代模式
四、私募股權與風險投資發展的曆史
附件：MKXZ報告觀點——四股力量全球現狀
新興力量作為資金來源、資金使用者和資金中介的不同角色新興力量掌握8.4萬億美元的資產，在未來五年中可能翻倍
新興力量的規模巨大而且增長迅速，私募股權投資基金的規模在四大新興力量中最小
估計，2006年底全球所有三類基金的資產管理規模為1.1萬億美元。其中64%，即7100億美元是杠杆收購基金。
相對於公共股票市場而言，私募股權投資基金的規模仍然較小
標準普爾500中的債務股本比率遠低於杠杆收購中的債務股本比率
美國杠杆收購交易擴展到新行業
“養老基金”和“私募股權投資基金中的基金”是投資者杠杆基金的最大的投資者
私募股權投資基金是並購市場中的主要參與者
一個10年的時間區間來看，美國私募股權投資基金的平均回報並未好於公開股票市場上的投資回報
前四分之一的杠杆收購基金的業績遠好於公共股票市場的投資回報
通過杠杆貸款提供融資的杠杆收購交易不斷增加
PE/VC主要研究問題

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