債券市場研究報告(PDF 38頁)

一、基本麵 ... 1
（一）經濟指標出現向好，增長 “動能”有所增強.. 1
（二）食品價格微升，物價水平低位企穩 .... 3
（三）經濟增長呈弱複蘇，通縮風險仍需警惕 ..... 5
二、資金麵 ... 6
（一）貨幣供應量繼續改善，貨幣政策進一步加碼 ...... 6
（二）社會融資量環比增加，人民幣貸款超預期 .. 7
（三）銀行間市場利率漲跌互現，公開市場實現淨投放 9
（四）貨幣供給改善需求增長，市場流動性較寬鬆 .... 10
三、債券一級市場 ..... 12
（一）發行隻數、發行規模均上升.... 12
（二）發行利率漲跌互現 . 14
（三）債券到期量、淨融資量一降一升 ..... 16
（四）供給上升需求平穩，發行利率漲跌互現 ... 17
四、債券二級市場 ..... 19
（一）債市繼續量價齊升 . 19
（二）利率債 .. 20
（三）信用債
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