風險投資學培訓教材(PPT 217頁)

風險投資學
課程簡介
參考資料
第一章
1.1 什麼是風險投資？
對於風險投資的不同理解：
風險投資與創業投資關係
中國風險投資之父
二、風險投資的特點
某某即將上市
某某IPO將造就多位億萬富翁
馬化騰的某某
2.流動性差，周期長，循環過程
3.是借貸資本還是權益資本？
4.是投資行為還是融資行為？
世紀大騙局 麥道夫龐氏騙局
麥道夫案受害TOP 10
5.資金與管理相結合
6.是金融與科技結合的過程
7.是一種創新的投融資方式
三、風險投資的相關主體
★ 風險投資家的角色
★風險投資鏈中各主體之關係
★風險資本市場
1.2 風險投資的產生與發展
接上頁
風險投資在其他國家的發展
風險投資形成與發展的背景和條件
下麵哪些企業象高新技術企業？
部分國家R&D比重
風險投資的發展趨勢
1.3 風險投資在國民經濟中的地位和作用
風險投資促進中小企業發展
第二章 風險投資的資金供應
2.2 政府的作用
二、政府參與的形式
三、政府的政策支持
2.3 機構投資者
為何要培育機構投資者？
主要的機構投資者
我國的機構投資者
2.4 私人投資者 國外投資者
2.5 我國風險資本的構成
案例分析
第三章 風險投資的運作機構
風險投資的過程
相關的法律問題
風險投資機構的分類
政府的風險投資機構
各國的政府風險投資機構
風險投資業的階段性與政府作用
三個階段的不同特點
我國風險投資的階段
第四章
4.1三種風險投資企業組織形式
4.2 風險投資基金類型
（三）公司製風險投資基金弊端
二、信托製風險投資基金
（二 ）信托製創投基金結構
三、有限合夥製風險投資基金
有限合夥製風險投資基金的激勵機製
（二）代理成本、運營成本
（三）有限合夥的優點
4.3風險投資組織形式的比較
4.4關於中國建立有限合夥製風險投資基金的問題
有限合夥製進入中國
4.6有限合夥製的製度優勢
一、報酬激勵
二、個人資金投入與無限責任
三、聲譽激勵與約束
四、合同條款限製
五、 股權激勵
報酬合同的特點
上投摩根阿爾法(377010)日常贖回費
風險投資家的激勵約束主要在於三方麵
5.1 創業項目的決策過程
Continue
風險投資決策的階段
6.1創業項目的定性評估
重點關注：
二、商業計劃書及其評估
問題：
2、商業計劃書的內容
3、商業計劃書的評價要點
商業計劃書的評價
三、創業家素質與創業團隊評估
B.成功創業家的特征
C.導致創業家失敗的原因
（二）創業團隊的評價
創業企業應具有的文化特性
四、創業企業的市場及潛力評估
（一）創業企業的市場評估
（二）創業企業潛力的評估
2、企業競爭優勢分析
定性評估的目標：
6.2 創業項目定量評估與權益分配
一、風險投資的權益要求
創業項目的評估步驟
指標乘數法應用中的關鍵
對創業項目高貼現率的認識
二、 創業項目的期權價值
三、風險投資分段投資的權益分配
第六章、實物期權
一、現金流淨現值與期權價值
分析：問題的實質是該礦采礦權值300萬元嗎？
2.期權評價法：考慮實物期權
問題的實質：
二、期權概念
期權買賣雙方的權利義務不對等
看漲期權空頭的損益示意圖
期權風險特性舉例
對於看漲期權的賣方（空頭）
三、 期權價格的影響因素
看漲看跌期權平價
四、期權定價
五、 風險投資中的期權
實物期權的類型*
作業：
第七部分
為何要對工具進行選擇？
7.1 風險投資工具的形式
二、普通股
三、優先股
四、可轉換證券
風險投資當中應用可轉換證券
五、可認購股票債券
六、參與優先股
7.2風險投資工具的選擇
可轉換優先股的應用
我國風險投資工具的使用
7.3、風險投資中注資證券選擇的風險收益分析
不同證券的收益風險比較
P201普通股和優先股對比表
第八部分
8.1合同包括的內容
一、管理層的陳述
二、約定事項
三、主要管理者的補償
1.股權激勵：
2.股票期權：
3.補償費：
華為辭職風波
4.雇傭協議
8.2 風險投資合同條款的實證
第九部分
9.1 風險投資風險的來源
9.2 風險投資過程的監管
三、風險投資的控製與激勵
四、風險投資家對企業的管理監控
9.3 二板市場對創業企業的監管
第十部分
10.1 投資收益回收的意義
10.2 投資收益回收的方式
二、股權回購
三、合並、收購與戰略聯盟
四、公司清算
10.3 投資收益回收的時機決策
10.4 風險投資與二板市場
二、二板市場與風險投資的關係
國內中小企業IPO情況
CVCRI中國風險投資研究院報告2011年
二板市場對創投的意義
三、二板上市的程序
四、創業企業二板上市的利弊
3、上市時機選擇
第11部分
11.1我國風險投資的階段
11.2、風險投資的發展模式
風險投資發展模式（閱讀資料1-4）
11.3、風險投資初期階段政府的責任
風險投資具有外部性（正）
政府出資的意義P47
政策引導：從提高收益入手
對症下藥：
法製建設
二、法律缺陷所在
三、較完備的法律製度
11.4 中國的風險投資組織形式
11.5關於中國建立有限合夥製風險投資基金的問題
實物期權答案
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