基於實物期權理論的互聯網企業價值評估論文(PDF 64頁)

3，難以保證相關數據的可靠性。一方麵無法保證於市場上相關數據的可靠性；
3．1 實物期權法評估互聯網企業價值的優勢分析
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3．2 互聯網企業的實物期權識別分析
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3．3 實物期權在互聯網企業價值評估中的應用步驟
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3．4 基於實物期權的互聯網企業價值評估注意事項
3．5 評估思路
3．5 評估思路???????????????????????30
3．DCF法忽略了決策者根據新信息修正決策的靈活性。DCF法假定投資決策
3．二叉樹期權定價模型推導簡單，便於理解期權定價的整個過程，具有直觀
3．互聯網企業發展階段的實物期權
3．產生資產價值的耗費是必要的。資產的運用過程中一定會產生耗費，這是
3．公司未來現金流是依據公司戰略規劃和預期目標估算的，所以未來現金流
3．動態性
3．曆史數據缺乏
3．可以提高互聯網企業價值評估水平，為互聯網企業進行融資、重組和並購
3．實物期權法將曆史數據與企業戰略規劃值相結合，數據的可信度較高，並
3．實物期權法比收益法更客觀公正。
3．實物期權的執行時間
3．延遲期權(Deferral options)指項目持有者擁有推遲項目投資決策的權力，目
3．投資項目的價值不可忽視未來的增長機會帶來的價值。
3．持續使用假設
3．收益法將被評估企業預期收益進行折現來確定評估對象的價值，是從企業
3．最佳使用原則
3．案例僅對互聯網企業中單個實物期權項目進行計算，沒有考慮多個實物期
3．理論研究與案例研究相結合的方法。
3．確定模型的相關參數。
3．針對實務界的真實評估案例，對於未上市的處於成長期的互聯網企業，將
表1 1 2012——2016年稅前利潤
表10 2012一01 6年管理費用
表12 2012——2016年資本性支出
表13 2012_2016年折舊費‘
表14 2012——2016年營運資金增加額
表15未來各年預測現金流
表16中國未來的主要宏觀經濟數據
表17企業權益自由現金流現值計算表
表18收益法評估預測彙總表
表19實物期權評估數據表
表1．1：數據集頁
表2 A集團201 1年一2012年的財務狀況
表20實物期權法評估參數數值
表3 A集團201 1年一2012年的經營業績
表4 2012～201 6年主營業務收入
表5 2012——201 6年各個市場預計ID數量
表6 2012——2016年各業務收入比例
表7 2012——2016年主營業務成本
表8 2012——2016年主營業務稅金及附加
表9 2012一016年營業費用
表I四大行業價值增長情況
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