國際利率風險管理課件(PPT 62頁)

了解利率種類
掌握遠期利率協議
掌握利率互換
掌握利率上下限
第三章 國際利率風險管理
學習目的
第一節 利率與利率風險概述
一、利率定義
二、利率的種類
外國金融市場利率和離岸金融市場利率
國際銀行貸款利率和國際債券利率
固定利率和浮動利率
名義利率和實際利率
物價水平與利率的相關性分析（%）
三、國際利率構成要素
第二節 利率風險管理
金融創新工具的利率風險管理
一、利率期貨
（一）定義
（二）利率期貨的種類
A.Interest Rate Futures- TB/Eurodollar futures
Example of TB/Eurodollar futures
Example of TB futures
b. Eurodollar Futures
c. Treasury Bond Futures
Use of Interest Rate Futures
（三）利率期貨交易規則
短期國庫券的實際價格可從報價中計算出來
（四）利用利率期貨控製利率風險
1、空頭套期保值
例子
空頭套期保值
用途
2、多頭套期保值
多頭套期保值
二、遠期利率協議
（一）遠期利率協議定義
Forward or Future rate agreement (FRA)
（二）遠期利率協議報價和結算
2、結算額計算
例如
（三）遠期利率協議特征
（四）利用遠期利率協議進行風險管理
1、固定借款時遠期利率成本
2、固定遠期利率收益率
（五）FRA的利弊分析
優點
缺點
（六）遠期利率協議與利率期貨的比較
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