企業投資決策教材(PPT 90頁)

什麼是18新利网址多少
四種財務活動
財務關係
18新利网址多少 目標四種觀點
產值最大化
利潤最大化
股東財富最大化
利益相關者財富最大化
複習第一講
第二講企業投資決策
18新利网址多少 的價值觀念貨幣時間價值
1、時間價值的概念
時間價值的概念（續）
2、時間價值計算以複利為基礎計算貨幣某時點價值
複利終值和現值計算
舉例
複利終值和現值計算（續）
舉例
答案
P64田納西鎮的巨額帳單
債券價格計算P63練習題2
（2）年金終值和現值計算
後付年金終值計算FV（Rate,Nper,Mpt，Type=1）
後付年金現值計算PV（Rate,Nper,Mpt，Type=1）
先付年金現值計算PV（Rate,Nper,Mpt，Type=0）
先付年金終值計算FV（Rate,Nper,Mpt，Type=0）
總結
答案:年末存款
答案:年初存款
P63練習題1的答案
P63練習題3的答案
折(貼）現率的計算Rate（Nper,Pmt,PV,FV,Type)
債券價格計算P58
延期年金終值和現值計算
思考
永續年金的計算（無終值因為計息期無窮大，隻有現值
連續增長普通股價格計算P61
複習
選擇題
二、證券投資決策（第2章第2節P42-57）
證券投資風險
下列各項中屬於可分散風險的是
（一）、單項證券投資決策
第三步計算衡量風險程度大小的指標
第四步計算風險報酬率由此得到必要報酬率
舉例P44例2-13
P63練習題4風險報酬率計算
依賴期望報酬率和標準離差（率）無法決策
P65案例2華特電子公司
（二）、證券投資組合決策
證券市場線及其變化
證券組合的風險報酬——習題
答案：各股票的必要報酬率
續
三、項目投資決策
（一）、現金流量構成
舉例：3.1
單位：千萬
現金流量構成單位：千萬
教材P121案例分析
（二）、決策指標
非貼現現金流量指標計算續例3.1
投資回收期指標
貼現現金流量指標計算
K是貼現率即籌資資金成本
續例3.1
續例3.1內含報酬率計算
淨現值和內部報酬率決策結果是否總是一致的？
淨現值曲線和內部報酬率決策結果是否總是一致的？
舉例3.2
（2）投資項目的現金流量為：
舉例3.3固定資產更新決策
答案一全額分析方法
答案二差量分析法
續例3.3估計新設備可使用8年，殘值為0.4萬（購置成本6萬元），如何決策？答案如下
平均淨現值ANPV
最小公倍數法
多階段項目風險及決策——概率樹法
投資決策中的選擇權
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