利率風險管理教材(PPT 66頁)

第一節利率的決定與利率風險表現
第二節利率敏感缺口管理
第三節久期缺口管理
第四節衍生工具在利率風險管理中的
第八章利率風險管理
利率風險
第一節利率的決定與利率風險表現
一、利率的決定與影響因素
影響利率變動的因素
二、利率風險的類別
1、重新定價風險
舉例說明
2、基差風險
舉例說明
3、收益率曲線風險
4、選擇權風險
第二節利率敏感缺口管理
再融資與再投資風險
一、利率敏感缺口與缺口管理
1、利率敏感缺口
2、利率敏感缺口管理
二、利率敏感缺口與比率
1、正缺口
2、負缺口
3、零缺口
三、利率敏感缺口與淨利息收入之間的變動關係
計算資金缺口
計算淨利息收入變動與利率敏感缺口的關係
四、利率敏感缺口管理策略與措施
五、利率敏感缺口模型的缺陷
1、缺口管理的計劃期的確定主觀性較強
2、準確預測利率很困難
3、銀行不能完全控製利率敏感性缺口
4、不能反映動態價值變化
第三節久期缺口管理
一、什麼是久期？
久期舉例
利用現金流作權數計算的到期期限
1、相關術語
2、持續期與償還期
久期計算實例
3.各種債券久期的計算
（1）息票債券的久期
例2：假設投資者持有麵值為100元，票麵利率為10%，期限為2年，每半年付息一次的債券。市場利率為12%，則該債券的久期為：
（2）零息債券的久期
例3：假設投資者持有麵值為100元的零息債券，期限為5年，市場利率為10%。計算該債券的久期。
（3）永久性公債的久期
債券票麵利率、到期收益率、到期期限的變化對久期的影響
（1）久期與票麵利率
（2）久期與到期收益率
（3）久期與到期期限
票麵利率為10%,到期收益率為12%的3年期息票債券的久期:D=252.45/95.10=2.655年
久期的特征:
久期的經濟含義
二、久期缺口管理模型及應用
1、久期缺口
2、久期缺口模型應用案例
各類資產負債久期計算
3、利率變動對資產價格的影響
4、利率變動對負債價格的影響
5、變動後的資產負債情況
6、久期缺口與銀行淨值變動的關係
7、利率變動影響淨值大小的因素
三、久期缺口管理評價
..............................