利率風險管理課件(PPT 55頁)

利率的期限結構
利率敏感性
利率風險的傳統度量方法
中央銀行的貨幣政策
中央銀行貨幣政策的目標:釘住某一利率/釘住銀行準備金
金融市場全球一體化加速了利率的變動和各國利率波動之間的傳遞
Chap2.利率風險管理
課程內容
影響利率的因素
中央銀行貨幣政策的影響
1.TermStructureofinterestRate
1.利率期限結構
TermStructureofinterestRate
Example
ForwardRates
InterestRateUncertainty&ForwardRates
2.Interestratesensitivity
InterestRateSensitivity
3.利率風險的傳統度量方法
再定價模型
利率敏感度（ratesensitivity)
例1.再定價缺口
累計缺口（CGAP）
RSA與RSL利率變化不同時
RSA與RSL利率變化不同時例：
再定價模型的缺陷
例1一個簡化的銀行舉例
例1一個簡化的銀行舉例（續）
例1一個簡化的銀行舉例——再定價缺口分析
進一步改進：多期模擬
期限模型
例2—結論：
例3
期限模型的缺陷
有效期限（Duration）
有效期限的特點
有效期限的經濟意義
修正的有效期限
有效期限缺口的應用
例4
風險防範和監管的矛盾
有效期限模型的缺陷
凸性（convexity）
凸性
凸性的應用
金融機構的免疫條件
作業
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