CICC培訓(PPT 115頁)

目錄
鋼鐵、水泥行業培訓 羅煒、關雪 P3-32,P33-50
電子行業培訓 趙曉光 P51-65
醫療保健行業培訓 孫亮 P66-85
傳媒/互聯網行業培訓 金宇 P86-105
P106-115

鋼鐵行業基本麵研究交流Steel Industry
鋼鐵、水泥行業培訓
煉鋼流程圖
鋼鐵需求與宏觀經濟緊密相關
鋼材價格及盈利隨經濟周期波動，且波動幅度大
鋼鐵的周期性
產業發展周期階段
中國鋼鐵行業的長周期
1993-2001年的低速增長階段
2002年以來的快速增長階段
2008年金融危機以後——進入低速增長的拐點
我國鋼鐵需求的結構性增長
全球鋼鐵產業發展周期
鋼鐵行業成本結構
鐵礦石瓶頸難以打破
鐵礦石供給仍然偏緊
優質焦煤缺口顯現
鋼鐵下遊需求結構
供需略有改善，產能利用率提高
高產能利用率，低盈利的悖論——成本曲線變化
新疆——區域投資的標的
看好礦石產量增長較快的企業
可比公司估值表
水泥生產工藝
周期性：水泥需求與宏觀經濟密切相關
周期性：價格及盈利波動
區域性：區域龍頭
區域性：價格差異
水泥需求分布
水泥需求模型
行業固定資產投資
供需平衡表
市場整合
水泥成本結構（以海螺為例）
人均消費量
盈利與市盈率
曆史估值水平
電子行業培訓
電子行業研究方法
從手機看電子產業鏈
消費電子產業鏈估算
怎樣把握成長股：行業成長與企業成長
“怎樣挖掘成長股”之對電子廠商成長模式的理解
產能轉移的視角看中國電子廠商
“怎樣挖掘成長股”之對行業成長邏輯的理解
在換機周期 輸入和輸出的革命是核心
行業周期研究方法 投資時鍾三部曲
研究的精華是比較！
分析師常犯錯誤彙總
三代TMT研究員的研究方法
醫藥保健行業培訓
行業準入和規範
藥品注冊審批
藥品價值鏈
藥品價格管製
化學製劑藥
化學原料藥
中藥：傳統品牌和現代化中藥並行
生物生化：創新和產業轉化
醫療器械：管理和渠道
藥品流通：規模增長、利潤空間和資金周轉
自上而下尋找：子行業選擇
醫藥衛生產業鏈
產業鏈的利益分配
產業升級是必然趨勢
醫改的影響
傳媒行業培訓
傳媒行業主要培訓內容
第一章
傳媒行業獨特的監管模式-黨、政、企不分
傳媒產業規模
傳媒行業產業鏈
傳媒盈利模式
第二章
行業驅動因素之一：文化體製改革
行業驅動因素之二：數字化（三網融合）
行業驅動因素之二：數字化（數字出版）
行業驅動因素之三：文化消費升級
行業驅動因素之四：內容正版化
公司驅動因素之一：內生增長
公司驅動因素之二：外延擴張
第三章
傳媒板塊享受高估值
傳媒板塊投資時鍾
傳媒的四類股票
附錄
重點行業報告和書目
Thanks!Q&A

..............................