股票期權的應用

股票期權的應用
香港交易所
2002年3月8日
內容
期權概念
股票期權的優點
股票期權的應用
股票期權市場
怎樣開始參與買賣
答問時間
附錄-香港交易所買賣的股票期權

期權概念(1)

有權利(但無義務)
在指定日期或以前(到期日)
以指定價格(行使價)
與賣方買入(認購)或賣出(認沽)
所代表之資產(如股票)

盈利與風險分佈

股票期權的優點
正股的另類投資選擇(方向性買賣)
低投資金額及交易費用
策略多元化
減低價格風險(對沖)
增加收入(沽出期權)
電子自動對盤係統(HKATS)
期權結算所(確保合約履行)
股票期權應用
方向性買賣
對沖
增加收益(短倉)

例：匯豐11月85認購期權
日期 正股 認購
2001年11月1日 $85 $4.05
2001年11月27日 $93.5 $8.50
盈利 / 虧蝕 +$8.50 +$4.45
回報率 +10% +110%

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