零售業分析(pdf 5)

要點：
? 國家商務部公布了2003年我國連鎖零售企業30強排
名（表1）。名列前5位的分別為上海百聯集團、大連
大商集團、北京國美電器、北京華聯集團和家樂福
（中國）。前30名企業合計銷售規模1增長率為30%，
慢於2002年的增長速度。我們認為，除SARS的短期
影響外，導致這一現象的長期因素是：在現有市場
競爭加劇的情況下，大多數企業尚未向新興市場跨
區域發展。
? 今後幾年中，競爭加劇和跨區域發展將加大企業的
經營風險，擴張有效性顯得尤為重要。建議大家投
資於市盈率較低、經營管理良好、規模效益較強的
個股
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