渤海證券GST三元整合初見成效營銷有待提高（pdf 4)

公司的乳製品業務已由全國性供應商轉變為以華北市場為主
的區域型供應商，目前擁有4 個北京本部生產基地和7 個外埠
生產基地。
公司本部整合已見成效，除酸奶有望在07 年再增加日產100
噸生產能力外，未來液態奶產能擴張規模有限。05 年整合後，
公司北京本部乳品三廠、五廠等被剝離，將其生產任務集中至
一廠和華冠，使公司北京地區產能利用率提升了30 個百分點
左右，目前接近80%。通過削減富裕人員、提高生產的規模化
水平、轉出物流資產、提高高附加值產品比重等措施，在行業
毛利率下降的同時，公司北京本部乳製品毛利率全年有望提升
2 個百分點左右，收入增長15%左右。
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