05年商品零售行業投資策略報告.pdf8

投資要點：
● 2004 年1－10 月，我國社會消費品零售總額43422 億元，同比增長13.1％。預計2004 年
全社會消費品零售總額增幅為13%左右,扣除價格上漲因素,實際增幅比2003 年提高約兩個
百分點。預計2004 年商業零售板塊淨利潤增幅將超過40%。
● 2004 年12 月11 日，外商投資大陸零售領域全麵放開。這一全新變化，將體現在企業競爭
力量的對比，零售市場的發展環境、發展趨勢等方麵，從而使中國零售業發展站在國際化
競爭新起點。全麵開放，將使中國零售市場的競爭提升為國際化的競爭，國內外零售企業
之間的融合度將進一步增強，我國零售行業的經營管理水平將得到有效提高。
● 外資零售商將通過新開門店和收購兼並加快進入國內市場，內姿零售商的生存空間將會受
到進一步的擠壓，市場的結構性調整、業態的加速升級將會成為未來一個時期國內零售市
場尤其是中西部地區市場發展的鮮明特點。
● 從外資進入中國零售業10多年的發展曆史看，在上海、北京、深圳、大連等外資進入最早、
零售市場競爭最激烈的城市，也是國內零售企業成長最快、競爭力最強的地區。而且，我
國地區發展的區域化差異、交通等基礎設施的不完善、供應商的分散及其信息技術運用的
落後，使得國際零售巨頭“低價競爭”這一最具殺傷力武器在今後數年裏難以得心應手地
運用，從而給了內資零售商與外資抗衡的難得曆史機遇。因此，對於全麵放開後國內零售
企業的生存和發展，我們沒有理由感到悲觀。
..............................