2004年零售業回顧和2005年展望.pdf30

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行業評級：觀望
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報告主要觀點
2004年國內消費保持平穩快速的增長步伐，城市消費的主導地位未變，同時農村消費增幅加快，全年消費再次進入兩位數增長的軌道，同比增幅有望達到12%。
隨著城市化的不斷推進，以及城鄉居民收入的差距，使城市消費的主導地位日漸加強，由城市消費占主體的總體消費將穩步提升，2005年將繼續保持兩位數的增幅。
國內零售業邁入加速變革和發展的新時代，其外在動因是在零售業全球化的趨勢下，國內零售業的開放為外資零售商提供了難得的發展機遇，同時，國內零售商在競爭壓力的驅使下，也在不斷尋求發展壯大；內在動因是我國逐步進入重工業化時期，同時新技術與零售業的不斷融合，共同促使國內消費加速增長。
連鎖經營方式的引入使國內零售業發生深刻的變革，各種新興業態的發展，徹底改變了過去單一的經營模式，形成了多層次、多業態、開放式、競爭型的新格局。
隨著零售業的逐步開放，國內零售市場競爭的國際化特征日漸顯著，零售業的全麵放開，必然使內外資零售商的競爭進一步升級，兼並、收購將成為內外資零售商巨頭加速擴張、保持競爭優勢的主要戰略，由此導致國內零售業競爭格局將加速演變。
今年前3季度，商業零售類上市公司呈現良好的成長性，盈利能力明顯回升，連鎖經營類企業依舊顯示出規模和增長的優勢，良好的業績在資本市場得到充分體現。
近來國內商業零售類上市公司通過擴張在加快發展，可以預見，未來2—3年大規模並購重組將再度成為行業主旋律，尤其是政府主導的區域商業零售企業的大規模重組。需要重點強調地是，這一輪並購將不再僅僅是國內公司之間的並購，跨國並購將成為一個突出的現象而引起我們的關注。
成本費用的控製是零售企業的核心競爭力所在，隻有從根本上降低費用和控製成本，才有可能在未來更為慘烈的競爭中獲得生存空間和發展機會。
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