企業信托業務發展與創新研究報告(ppt 26頁)

企業信托業務發展與創新研究報告目錄：
一、信托業務發展現狀研究
二、信托業務創新研究——兩項導致信托業務突破性發展的重大革新
三、信托業務創新案例分析

企業信托業務發展與創新研究報告內容提要：
信托內部信用增級：
利用基礎資產產生的部分現金流來實現,可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構建優先/次級結構、利差帳戶和超額抵押等。
優先/次級結構就是根據一定的原則和需求，將信托或資產支撐的證券產品的收益權分為不同信用品質的檔級，不同檔級的受益權承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區別。
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內部信用增級——構建優先/次級結構：
遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結構特征的投資者分配不同現金流的結構化設計，能保證不同層次受益權對應的現金流彙總能夠複原為項目整體的現金流，擺脫了項目本身性質以及外部信用擔保的製約，而僅僅依賴於項目自身權利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優先收益的實現。
可保障那些偏好於穩定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自願讓渡財產以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權利。
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項目情況：
根據有關部門對某大型國有企業進行資產重組的指示，經方案慎重比選，該企業欲將其下屬某子公司通過信托方式轉讓，轉讓資金作為重組基金，從而實現國有資產在該公司的退出。
經研究，決定發起集合資金信托計劃，用於受讓該企業持有的下屬公司的股權。信托計劃分別向優先投資者、普通投資者和戰略投資者募集，並重組董事會和監事會，選聘經營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰略投資者根據投資規模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經營過程中出現的重大以外問題。

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