期權與股票市場波動性(ppt 34)

期貨、期權與股票市場波動性Futures, Options, and Stock Market Volatility
股票及股票指數衍生品
股票及股票指數衍生品包括
股票及股票指數期貨
股票及股票指數期權
股票及股票指數衍生品已成為國際衍生品市場上成交量最高的金融衍生品.
全球期貨交易量 (單位:百萬張合約)
全球不包括美國的期貨交易量 (單位:百萬張合約)
股票及股票指數期貨
股票及股票指數期貨
一個具約束力的買賣協議，注明於將來一既定日期以既定價格買入或賣出相等於指定股票（股票指數）的金融價值
在進行買賣前:雙方必須先繳付按金
每天的收市後:未平倉合約會按市價計算盈虧
如因市況不利而按金下降至低於所指定水平，投資者會被要求補倉
股票指數期貨的優點
分散組合減低非係統性投資風險
捕捉一籃子股票的走勢 , 迅速建立投資組合,無需實時挑選個股
可用以對衝股票的價格風險
靈活性高 , 不論升市或跌市皆可使用
相對同等價值的股票組合投資 , 股指期貨交易成本低。
低按金要求
提供杠杆作用

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