BlackScholes期權定價模型（ppt 44）

Black-Scholes期權定價模型的基本思路
期權是標的資產的衍生工具，其價格波動的來源就是標的資產價格的變化，期權價格受到標的資產價格的影響。
標的資產價格的變化過程是一個隨機過程。因此，期權價格變化也是一個相應的隨機過程。
金融學家發現，股票價格的變化可以用Ito過程來描述。而數學家Ito發現的Ito引理可以從股票價格的Ito過程推導出衍生證券價格所遵循的隨機過程。
在股票價格遵循的隨機過程和衍生證券價格遵循的隨機過程中， Black-Scholes發現，由於它們都隻受到同一種不確定性的影響，如果通過買入和賣空一定數量的衍生證券和標的證券，建立一定的組合，可以消除這個不確定性，從而使整個組合隻獲得無風險利率。從而得到一個重要的方程： Black-Scholes微分方程。
求解這一方程，就得到了期權價格的解析解。

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