行為資產定價理論綜述(pdf 11)

行為資產定價理論綜述1
陳彥斌 周業安
（中國人民大學經濟學院 100872）
內容提要：自從Mehra和Presott（1985）年提出股票溢價之謎以來，基於消費的資本資產定價模型受到了前所未有的挑
戰，同時資產定價理論也獲得了巨大的發展，其中最為引人矚目的是受行為經濟學影響而建立發展起來的行為資產定價理論。
本文構造了一個統一的一般均衡框架，並在此框架下回顧和綜述了幾種常見的行為資產定價模型。
關鍵詞：資本資產定價模型 基於消費的資本資產定價模型 行為資產定價理論
一、引言
二、行為資產定價模型的一般均衡研究框架
三、股票溢價之謎和無風險利率之謎
四、行為資產定價模型
五、結論和展望

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