機器人業務蓄勢待發(pdf 22頁)

目錄
一、投資邏輯及投資建議 .. 5
二、公司概況 . 5
三、橡機行業大趨勢：國際化、高端化、自動化 .. 6
1、輪胎需求增長穩定，國內企業市場份額不斷增加 . 6
2、我國橡機高速發展 .. 8
3、橡機行業趨勢：國際化+高端化+智能化 .. 10
（1）國際化：輪胎巨頭投資持續高位，國內企業積極進入 10
（2）高端化：適應輪胎新需求：綠色+高端 .. 11
（3）智能化：高性能裝備與“兩化”深度融合 .. 12
四、模具和硫化機提供業績保障和現金流 12
1、模具業務仍有提升空間 . 12
2、硫化機受益產品升級 .. 13
3、和中策橡膠深度合作 .. 14
五、輪胎生產自動化改造空間大. 14
1、輪胎生產自動化改造勢在必行 . 14
（1）工作環境差 14
（2）生產流通環節多，自動化程度低 15
2、自動化改造重點一：物流係統 . 16
3、自動化改造重點二：機器人參與生產 . 18
4、三大優勢助力巨輪機器人發力 . 18
六、盈利預測及估值 .. 19
1、盈利預測 . 19
2、相對估值 . 20
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