我國白糖期貨市場價格發現功能的實證研究(pdf 67頁)

目錄
O引言．1
O．1研究背景及意義1
O．2國內外研究綜述2
0．2．1國外研究綜述．2
0．2．2國內研究綜述4
0．3本文結構與技術路線．6
O．3．1本文結構．6
0．3．2技術路線．7
0．4創新點與不足之處8
1期貨市場價格發現功能的理論分析9
1．1期貨市場價格發現功能的涵義與實現9
1．1．1期貨市場價格發現功能的涵義．9
1．1．2期貨市場價格發現功能的實現機製10
1．2期貨市場的價格發現機理分析．ll
1．2．1持有成本理論1I
1．2．1倉儲理論12
1．3期貨市場價格發現功能的交易機製基礎14
1．4期貨市場價格發現功能實現的影響因素16
1．4．1現貨市場影響因素．16
1．4．2期貨市場影響因素．18
2我國白糖期貨市場的現狀分析．20
2．1白糖期貨上市曆程及特點20
2．2影響白糖期貨價格的因素23
2．3我國白糖期貨市場運行情況．26
3我國白糖期貨市場價格發現功能的實證分析．29
3．1白糖期貨價格發現功能檢驗方法與模型29
．3．1．1平穩性檢驗(ADF單位根檢驗)．29
3．1．2向量自回歸模型(VAR)30
3．1．3 Johansen協整檢驗．3l
3．1．4向量誤差修正模型(VEC)33
3．1．5格蘭傑因果關係檢驗34
3．1．6 Garbade—Si lber模型35
3．2數據選取與來源35
3．3變量統計特征及相關性分析36
3．4白糖期貨市場價格發現功能的實證分析38
3．4．1 ADF單位根檢驗．38
3．4．2基於VAR模型的Johansen協整檢驗．38
3．4．3向量誤差修正模型(VEC)．39
3．4．5格蘭傑因果關係檢驗40
3．4．6 Garbadc．Silber模型4l
3．5實證分析總結41
4結論、政策建議與進一步研究方向．43
4．1結論43
4．2政策建議．44
4．2．1培育機構投資者．44
4．2．2推出新的期貨品種44
4．2．3發展期轉現交割製度45
4．2．4完善現貨市場46
4．3進一步研究方向．47
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