投資銀行業務解析—債券承銷(PPT 57頁)

目錄
債券市場的基本概念
債券融資的優勢與營銷技巧
如何說服你的客戶（案例分析）
項目實施
客戶的後續維護與持續營銷
總結

內容摘要
什麼是債券
債券是一種古老的融資工具
200年前起源於華爾街
1787年，美國新的聯邦憲法獲得通過，中央政府擁有了征稅和舉債的強大權力，第一任財政部長漢密爾頓開始定期發行國債，這是世界債券市場的先聲。
鼻祖是商業承兌票據
最早的華爾街投行家靠沿街收購商業承兌彙票起家，再將它們在自發形成的市場買賣，就是現代債券的雛形。
債券是一組可以交易的現金流
國內債券市場
債券品種
2005年以前隻有企業債（發改委管理的一種項目債券），國務院審批，每年額度隻有700億元。
2005年人民銀行推出短期融資券（1年以內的債券，相當於國外的商業票據CP）
2008年人民銀行推出中期票據（1年以上的債券，相當於國外的MTN）
2009年人民銀行推出中小企業集合票據（專為中小企業發行的債券）
2009年證監會推出公司債（專為上市公司發行的債券）
2010年人民銀行推出定向票據（私募形式發行）

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