證券組合、資本資產、套利定價相關理論(PPT 66頁)

主要內容
現代金融理論的發展TheDevelopmentofModernFinancialTheory
兩大流派
Markowitz證券組合選擇理論TheTheoryofPortfolioSelection
馬科維茨對風險－收益的確定
馬科維茨的均值－方差模型
Step2:通過資產組合權重的計算，找出最優風險資產組合，此時有最大的資本配置線
Step3：單個投資者要選擇出最優風險資產組合與國庫券間的資產組合
②任一每種權重為Wi的風險資產組合的期望收益和方差
馬科維茨證券組合理論的貢獻與缺陷
夏普和資本資產定價(CAPM)模型
CAPM假設條件
市場模型、b值和CAPM模型
單貝塔CAPM模型的貢獻及缺陷
有效市場假說TheEfficientMarketsHypothesis
從速度及信息集的角度討論有效市場假說
有效資本市場假說的分類
莫迪利安尼－米勒(M&M)命題THEMODIGLIANI-MILLERPROPOSITIONS
M&M理論的貢獻及缺陷：
期權定價理論Options
Black-Scholes期權定價公式
Black-Scholes期權定價模型
歐式看漲期權
例題：看漲期權定價
正態分布概率
標準正態分布概率密度表：0.42;0.44;
看漲期權價值
歐式看跌期權
用平價關係求解看跌期權值
結束語

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