資本資產定價CAPM理論(PPT 99頁)

主要內容
5.1 CAPM的基本假設
5.2 資本市場線及分離定理
資本市場線的含義
二、市場組合
三、證券市場均衡
補充：資本市場均衡的命題及其說明
對命題1、2、3的說明
CAPM模型的結論：證券市場線表示的單個證券和無效組合的風險與收益的關係
四、CAPM與證券市場線
不均衡舉例：圖示
不均衡舉例：說明
SML的幾何含義
4、β係數含義、作用
根據β係數將證券或組合分為兩種
聰明的基金投資者如何計算風險
β係數的應用
SML計算：簡單舉例
計算結果圖示
CML與SML
小結
5.3 CAPM的檢驗與擴展（不做考試要求）
一、資本資產定價模型的檢驗
羅爾1977
CAPM的發展
二、資本資產定價模型的擴展
（一）異質預期
（二）零-貝塔資產組合模型
不存在無風險資產情況下的CAPM
重要性與局限
（三）不同的借貸利率
（四）交易費用
5.4 CAPM的實際應用與評價
β係數的估計
風險價格和無風險收益率估計
CAPM的應用
CAPM 的貢獻
CAPM主要不足

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