對我國可轉債向下修正轉股價格相關套利問題及可轉債對衝最優策略的研究分析(DOC 70頁)

目錄
一、 項目背景 6
(一) 可轉換債券概述 6
(二) 可轉換債券的基本條款 6
（1）期限 6
（2）可轉換債券產品優勢 11
（3）可轉換債券發展曆史 13
二、 研究目的及內涵 17
(一) 研究目的 17
(二) 研究內涵 18
（1）可轉債研究對於宏觀和微觀層麵上經濟發展有重要意義 18
（2）為理解我國公司發行可轉債的動機和原因提供更多支持 18
（3）對我國可轉債的合理定價方麵的研究有借鑒意義 18
（4）對國內市場可轉債及標的股票的投資策略有指導意義 19
（5）對中文文獻關於下調轉股價格的研究進行重要補充 19
（6）深入分析我國與日本、歐美等國資本市場的異同 19
三、 研究基礎 20
(一) 國內外研究綜述 20
（1）可轉債發行公告、贖回公告、退市等的公告效應 20
（2）可轉債定價 22
（3）可轉債價格與標的股票價格的傳導關係 23
（4）股票與可轉債組合delta對衝 24
（5）可轉債條款製定策略 26
（6）特別向下修正條款 27
（7）發行動機分析 28
（8）發行可轉債對公司業績影響 29
（9）不同國家的可轉債比較 29
（10）研究方法方麵 29
（11）其他方麵研究 30
(二) 參考文獻 30
四、 研究內容設計 37
(一) 研究目的 37
（1）對向下調整轉股價格對企業可轉換債券的市場價格的影響進行實證分析 37
（2）對向下調整轉股價格對標的股票的市場價格的影響進行實證分析 37
（3）分析可轉債價格及標的股票價格變化的理論值與實際值的區別，進而分析套利空間 38
（4）融券業務試行後，根據Delta對衝模型分析國內可轉債與股票融券構成的資產組合對衝套利策略 38
（5）與日本市場相關研究進行比較，揭示我國與日本資本市場異同 38
（6）探究可轉債轉股價格的初始值最優設置方式 39
（7）分析為最大化轉股概率，下調轉股價格的最優方式 39
（8）分析整合出可轉債募集書中設定向下修正條款的最優策略 40
（9）根據可轉債募集書中的條款分析公司財務以及未來發展狀況 40
(二) 研究框架 41
(三) 研究特色 42
（1）研究新興金融產品，對完善我國金融市場意義深遠 42
（2）切入點新穎，研究方向有創造性 42
（3）事件分析法選取合適 43
（4）多種套利方式細致分析，投資參考價值高 43
（5）數據來源豐富，可行性高 43
（6）學術價值高，綜合鍛煉多種能力 43
（7）與導師研究領域密切相關 44
五、 研究步驟、研究方法與進度安排 44
(一) 研究方法 44
（1）事件分析法 44
（2）可轉債Delta對衝套利模型 47
（3）基於隨機過程的可轉債條款最優設置策略 54
(二) 研究步驟 57
(三) 進度安排與人員分工 58
(四) 經費預算 61
六、 項目保障 61
(一) 預期成果與形式 61
(二) 項目人員知識結構、科研成果 62
（1）隊長簡介：朱生宇（中經管，數理經濟12-2班） 62
（2）團隊成員知識結構 64
(三) 研究資料（數據）獲取渠道 65
（1）資訊類網站： 65
（2）學術期刊網站： 65
（3）其他網站 66
(四) 導師研究領域與項目相關性 66

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